亚洲炼油商面临柴油过剩困境

近期，分析师和贸易消息人士表示，在中东新炼油厂投产和中国强劲出口的推动下，2024年亚洲柴油供应将大幅增长，并可能超过该地区的需求增长。因此，柴油价格预计将下跌，意味着亚洲炼油商面临连续第二年柴油利润率下滑的局面。

2022年，柴油平均利润率飙升至每桶45美元的历史最高水平，原因是全球最大柴油出口国俄罗斯的供应中断，全球柴油库存降至创纪录低点。在中国允许更多的燃料出口和世界各地的炼油厂提高产量之后，2023年柴油平均利润率下降了近50%。据咨询公司Rystad Energy、Sparta Commodities和FGE的预测，2024年，随着供应的增加，柴油的平均利润率可能会下降23%，至每桶18美元左右。Sparta Commodities分析师詹姆斯·诺埃尔-贝斯威克表示：“自2023年10月以来，柴油利润率不仅在欧洲，而且在全球范围内都呈下降趋势，并且可能会持续到2024年。”

咨询公司伍德麦肯兹估计，包括中东在内的亚洲地区2024年的柴油供应量预计将同比增长3.8%左右。分析师们表示，尽管以中国和印度为首的亚洲仍将通过运输和建筑行业推动2024年全球柴油需求，但柴油利润率可能会下降。据Rystad Energy估计，2024年亚洲地区的柴油需求预计将增长约3%。相比之下，国际能源署的数据显示，2024年全球柴油需求增幅约为1%。Rystad Energy表示，2024年亚洲柴油需求增长26万桶/日主要来自中国和印度，分别为16.4万桶/日和11.3万桶/日。

当科威特的Al-Zour新建炼油厂和阿曼的杜古姆新建炼油厂增加产量和出口时，来自中东的柴油供应将会增加。据FGE的数据，预计2024年，中东地区每月平均柴油产量将从2023年的304万桶/日增加到312万桶/日，而中东地区的需求同比增长可能持平。尽管中东大部分柴油出口倾向于前往欧洲，但诺埃尔-贝斯威克表示，西方的需求受到侵蚀，可能导致更多的柴油贸易流向东方。Vortexa公司分析师Serena Huang表示，新加坡、马来西亚和巴基斯坦可能是中东柴油出口的目的地。这将意味着中东柴油与亚洲柴油的竞争加剧，如果需求滞后，可能会拖累亚洲地区柴油利润率。